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Berechnung Equity Risk Premium

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Matthias789

Berechnung Equity Risk Premium

Hallo zusammen,

ich hoffe euer Semester hat einen guten Start nach den Weihnachtsferien genommen, falls ihr noch studiert :)
Hätte mal eine Frage an euch zur Berechnung des "Implied equity risk premium". Ich bräuchte dieses equity risk premium für den MDAX. Im meinen Uni-Unterlagen steht, dass man die "expected earnings", "expected dividends + buybacks" für die Jahre 2020 bis 2024 benötigt, wobei man für die Berechnung dieser, auf den erwarteten "cash flow growth" von Finanzanalysten zurückgreifen kann.

Mein Problem ist, dass ich nicht weiss wie man an den erwarteten Cash flow growth für den MDAX kommt, bzw. wie man diesen berechnen könnte.
Daneben hätte ich auch gerne noch gewusst, ob es aktuell richtig ist, von einer risk free rate von ca. -0,5% für einen 10-year german government bond auszugehen. Kam mir etwas komisch vor, dass der aktuell sogar negativ ist..

Freue mich auf eure Antworten und vielen Dank im Voraus
Matthias

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WiWi Gast

Berechnung Equity Risk Premium

Hi Matthias,

schau mal hier zum Equity Risk Premium vorbei:
https://www.investopedia.com/terms/e/equityriskpremium.asp

Die vorhersagen bekommst du meistens aus Analyst Reports. Hierzu müsstest Du ein bisschen Google Research betreiben. Habt ihr über die Uni einen Refinitiv oder Bloomberg zugang? Dort könntest Du auch Analysten Einschätzungen finden.

Zum negativen Zins: Im momentanen Zinsumfeld sind die Investoren mittlerweile bereit auch einen Aufpreis zu zahlen, dafür dass sie ihr Geld an einem vermeintlich sicheren Ort anlegen können. Manchen Institutionellen Investoren bleibt auch keine andere Wahl, da sie gesetzlich nicht in alternative Anlageklassen investieren dürfen. Deutsche Staatsanleihen werden hierfür momentan als relativ sicher angesehen und dementsprechend auch eingepreist.

Für den risikolosen Zins kannst Du mal beim FAUB des IDW schauen. Diese geben Regelmäßig eine Empfehlung für verschiedene Zinssätze heraus.

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