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Sind Investitionen Zinsabhängig?

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mattu

Sind Investitionen Zinsabhängig?

Es wäre super wenn mir jemand die Frage ob Investitionen Zinsabhängig sind beantworten könnte und mir auch ein paar Quellen wie z.B. Artikel oder Web-Seiten zeigen könnte.

Vielen Danke

bis dann Mattu

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WiWi Gast

Re: Sind Investitionen Zinsabhängig?

guck dir mal die makroökonomischen klassischen gleichungen an. steht in allen standardwerken.

und ja, sie sind zinsabhängig.

warum?

stell dir vor, du bist unternehmer und hast kein EK, brauhst also Kredite für Investitionen.

in a) ist der zins bei 0%
in b) ist der zins bei 50%

wann investierst du?

;)

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WiWi Gast

Re: Sind Investitionen Zinsabhängig?

Ja, das sind sie. Da brauchst Du keine Quellen, sondern einfach nur logisch nachdenken. Wenn Du auf der Bank für Dein Geld 10% Zins (=Rendite) bekommen würdest, bei der Sachinvestition aber nur 5%, würdest Du die Investition nicht tätigen. Läge der Zins bei der Bank aber bei z.B. nur 2%, würdest Du die Investition tätigen. Demnach sind Investitionen zinsabhängig.

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WiWi Gast

Re: Sind Investitionen Zinsabhängig?

Investitionen sind zinsabhängig, weil investionen oft mit fremdkapital finanziert werden. umso höher die zinsen desto höher die kreditkosten.

außerdem umso höher die zinsen desto höher sind die opportunitätskosten.

das läßt darauf schließen, dass investionen zinsabhängig sind.

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WiWi Gast

Re: Sind Investitionen Zinsabhängig?

sorry: aber, oh mann, natürlich sind investitionen zinsabhängig..was meinste warum immer so ein riesen-bohei darum gemacht wird ob die tolle ezb oder die noch tollere fed oder die boe oder-was-weiss-ich-nicht-wer-noch-alles die Leitzinsen nun um 25 Basispunkte senkt oder nicht ??? schließe mich allen vorrednern an, das brauchst Du sehr wahrscheinlich nicht mal als quelle belegen, weil s halt einfach common sense ist ...wenn Du es doch belegen möchtest, aus sicherheitsdenken oder so, dann wird sich das in jedem relevanten buch finden lassen..
nix für ungut
ein lounge gast

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WiWi Gast

Re: Sind Investitionen Zinsabhängig?

Ja, wie meine Vorgänger schon sagten, sind die Investitionen negativ vom Zins abhängig. Dies ist ein klassisches Modell in der vwl. Jedoch wie jedes Modell ist es eine Vereinfachung der viel komplexeren Vorgänge in der Realität. Somit trifft jedes Modell gewisse Annahmen, unter denen es nur greift. Langfristig sind die Investitionen zinsabhängig, kurzfristig ist dies jedoch nicht so "sonnenklar" wie meine Vorgänger es vielleicht suggerieren.
Schau mal bei empirischen Untersuchungen (zB Friedman) nach. Gerade kleine Unternehmen (gerade die "Einzelunternehmen" im steuerlichem Sinne!)werden nicht sofort neue Kredite aufnehmen, Leute entlassen etc nur weil der Zins etwas angehoben wird.

Heißt: prinzipell richtig, aber immer gucken, ob die Annahmen eines Modells auf den Sachverhalt in der Realität zutreffen.
Gruß

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WiWi Gast

Re: Sind Investitionen Zinsabhängig?

Jain,

Zinsen und Kreditaufnahme sind nur ein Teil bei einer Investitionsentscheidung.
Ein anderer Teil sind Erwartungen über die Investition selbst.
Nehmen wir hier den einfachsten Fall einer simplen Kapitalwertmethode. Im Nenner steht der Zins, im Zähler stehen Erwartungen über zukünftige Zahlungsströme.
Der Zins stellt hier eine Bewertung der Relevanz der Zukunft dar.

Im Einzelfall kann auch ein steigender Zins vorteilhaft sein. Wenn man z.B. viele Projekte mit einem hohen Anteil nachlaufender Kosten hat. Also eine Einzahlung am Anfang (bei Verkauf), und Kosten in der Zukunft (womöglich im Zusammenhang mit Umweltschutzrichtlinien). Dann ist es vorteilhaft wenn die Zukunft durch einen steigenden Zinst stärker abgewertet wird.

Mit Pauschalaussagen wäre ich daher vorsichtig.

Darum ist hier imho auch Keynes zu bevorzugen, der für die Investition Zinsen + die Rolle von Zukunftserwartungen berücksichtigt und Zukunftserwartungen viel stärker in den Vordergrund stellt, was m.E. dem Kalkül eines "guten" Betriebswirts näher kommt.

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WiWi Gast

Re: Sind Investitionen Zinsabhängig?

BTW: Bei Keynes sind diese Zukunftserwartungen im gegensatz zur Neoklassik und betriebswirtschaftlicher Kalküle unsicher. Was mir aus volkswirtschaftlich realistischer scheint. Der Betriebswirt muss Unsicherheit nur deswegen ausklammern, um überhaupt entscheiden zu können. Unsicherheit kann man in der Realität ja gut beobachten, wie rasant sich Investitionsentscheidungen verändern (am rasantesten wohl an der Börse), wenn plötzlich in der Risikobewertung nicht vorhergesehene Ereignisse stattfinden. Und die finden auf jeden Fall statt, wer hätte schon den 11. September oder Lehman Brothers vorhergesehen ?

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WiWi Gast

Re: Sind Investitionen Zinsabhängig?

Die Zinsabhängigkeit der Investition ist ein Grundpfeiler des IS-Modells. Daher würde mich die empirische Unterfütterung eigentlich sehr interessieren: Gibt es empirische Untersuchungen zur Zinselasitzität der Investition? Und wenn ja, ist diese spürbar?

Mal sehr ketzerisch: IS-LM-Analyse der Wirtschaft in Deutschland würde ja sagen: Weil i sehr niedrig ist, müsste in D extrem investiert werden, aber die Investitionen sind seit der Finanzkrise nicht wesentlich gestiegen, trotz Niedrigzinspolitik (und auch eine Erwartung weiterer niedriger Zinsen). Wohingegen die Investitionen stark gesunken sind im Zusammenhang mit der Finanzkrise. Meine Vermutung: Investitionen werden im Wesentlichen von den wirtschaftlichen Erwartungen beeinflusst.

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WiWi Gast

Re: Sind Investitionen Zinsabhängig?

Genau. Deswegen gibt es in so ziemlich jeden Einführungswerk zur Makroökonomie eine Kapitel zum IS-LM-Modell unter Berücksichtung von Erwartungen.

antworten
WiWi Gast

Re: Sind Investitionen Zinsabhängig?

Sehr aussagekräftig ist m.E. Chart D in diesem Paper der EZB:

http://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/other/eb201508_focus02.en.pdf

Das Problem in der Eurozone ist schlicht ein chronischer Nachfragemangel - bei Überkapazitäten wird logischerweise wenig investiert und das auch bei sehr niedrigem Zinsniveau.
Zusätzlich gibt es gerade in DE viele Firmen, die ihre Investitionen aud dem Cashflow finanzieren können und damit wenig FK brauchen. Dies hängt auch mit den divergierenden Wettbewerbsfähigkeiten in der Eurozone zusammen.

Wer interessiert ist, kann sich durch ein ellenlanges Paper von Olivier Blanchard durcharbeiten (Jump Starting the Euro Area Recovery: Would a Rise in Core Fiscal Spending Help the Periphery?)

LG

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Cangrande

Re: Sind Investitionen Zinsabhängig?

Ich könnte mir vorstellen, dass man hier mit der Formulierung "ceteris paribus" weiterkommt:

Wenn alle anderen Parameter (z. B. die Absatzerwartungen) gleich sind, dann dürfte die Zinshöhe der entscheidende Faktor werden.

Ansonsten dürfte es ein "trade-off" sein.
Bei hoher Inflationsraten werden auch die Zinsen hoch sein; aber das ist ja nicht schlimm, weil man die ja dann über höhere Preise wieder hereinbekommt.
Jnd umgekehrt bei niedriger Inflation.

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