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PE - Gehaltserhöhung nach AuM Verdopplung

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WiWi Gast

PE - Gehaltserhöhung nach AuM Verdopplung

Hi,

Unser PE Fund hat gerade seine AuM verdoppelt weshalb wir jetzt die doppelte Anzahl an Deals machen müssen um das Kapital anzulegen (Deals sollen nicht größer werden). Signifikant gehired werden soll auch nicht. Sollte dann nicht eine Gehaltsanpassung erfolgen wenn klar ist das alle mehr arbeiten müssen? Ist sowas üblich in der Industrie?

Danke!

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WiWi Gast

PE - Gehaltserhöhung nach AuM Verdopplung

WiWi Gast schrieb am 12.10.2021:

Hi,

Unser PE Fund hat gerade seine AuM verdoppelt weshalb wir jetzt die doppelte Anzahl an Deals machen müssen um das Kapital anzulegen (Deals sollen nicht größer werden). Signifikant gehired werden soll auch nicht. Sollte dann nicht eine Gehaltsanpassung erfolgen wenn klar ist das alle mehr arbeiten müssen? Ist sowas üblich in der Industrie?

Danke!

Dein Post macht erstmal wenig Sinn. Was meinst du hier mit AuM? AuM in PE ist invested Capital. Eine Verdoppelung davon hat keinen Einfluss darauf wie viele Deals ihr macht.
Meinst du euer neuer Fond ist doppelt so groß wie euer alter Fond? Das wäre das einzige was in einer Verdoppelung der Run Rate resultieren würde. Eine AuM Verdoppelung wäre das aber nicht.
Davon abgesehen wirst du nicht nach AuM bezahlt und eine Kopplung des Gehalts an die Fondgröße gibt es auch nicht - lediglich die generelle Tendenz, dass größere Fonds mehr zahlen, aber für die individuelle Ebene in einem Fond sagt das nichts aus.
Mit dem Carry bekommst du dann immerhin so auch mehr Geld durch die höhere Fondsgröße

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WiWi Gast

PE - Gehaltserhöhung nach AuM Verdopplung

klingt nach Small Cap Germany

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WiWi Gast

PE - Gehaltserhöhung nach AuM Verdopplung

WiWi Gast schrieb am 12.10.2021:

Hi,

Unser PE Fund hat gerade seine AuM verdoppelt weshalb wir jetzt die doppelte Anzahl an Deals machen müssen um das Kapital anzulegen (Deals sollen nicht größer werden). Signifikant gehired werden soll auch nicht. Sollte dann nicht eine Gehaltsanpassung erfolgen wenn klar ist das alle mehr arbeiten müssen? Ist sowas üblich in der Industrie?

Danke!

Dein Post macht erstmal wenig Sinn. Was meinst du hier mit AuM? AuM in PE ist invested Capital. Eine Verdoppelung davon hat keinen Einfluss darauf wie viele Deals ihr macht.
Meinst du euer neuer Fond ist doppelt so groß wie euer alter Fond? Das wäre das einzige was in einer Verdoppelung der Run Rate resultieren würde. Eine AuM Verdoppelung wäre das aber nicht.
Davon abgesehen wirst du nicht nach AuM bezahlt und eine Kopplung des Gehalts an die Fondgröße gibt es auch nicht - lediglich die generelle Tendenz, dass größere Fonds mehr zahlen, aber für die individuelle Ebene in einem Fond sagt das nichts aus.
Mit dem Carry bekommst du dann immerhin so auch mehr Geld durch die höhere Fondsgröße

Überdenke vielleicht einmal deine Definition von AuM. “Assets under management refers to how much money a hedge fund or financial institution is managing for their clients.” Damit ist nicht nur das bereits in Portfoliounternehmen investierte Kapital gemeint, sondern auch die gesamte Liquidität die dafür noch zur Verfügung steht.

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WiWi Gast

PE - Gehaltserhöhung nach AuM Verdopplung

WiWi Gast schrieb am 12.10.2021:

WiWi Gast schrieb am 12.10.2021:

Hi,

Unser PE Fund hat gerade seine AuM verdoppelt weshalb wir jetzt die doppelte Anzahl an Deals machen müssen um das Kapital anzulegen (Deals sollen nicht größer werden). Signifikant gehired werden soll auch nicht. Sollte dann nicht eine Gehaltsanpassung erfolgen wenn klar ist das alle mehr arbeiten müssen? Ist sowas üblich in der Industrie?

Danke!

Dein Post macht erstmal wenig Sinn. Was meinst du hier mit AuM? AuM in PE ist invested Capital. Eine Verdoppelung davon hat keinen Einfluss darauf wie viele Deals ihr macht.
Meinst du euer neuer Fond ist doppelt so groß wie euer alter Fond? Das wäre das einzige was in einer Verdoppelung der Run Rate resultieren würde. Eine AuM Verdoppelung wäre das aber nicht.
Davon abgesehen wirst du nicht nach AuM bezahlt und eine Kopplung des Gehalts an die Fondgröße gibt es auch nicht - lediglich die generelle Tendenz, dass größere Fonds mehr zahlen, aber für die individuelle Ebene in einem Fond sagt das nichts aus.
Mit dem Carry bekommst du dann immerhin so auch mehr Geld durch die höhere Fondsgröße

Überdenke vielleicht einmal deine Definition von AuM. “Assets under management refers to how much money a hedge fund or financial institution is managing for their clients.” Damit ist nicht nur das bereits in Portfoliounternehmen investierte Kapital gemeint, sondern auch die gesamte Liquidität die dafür noch zur Verfügung steht.

Nope. Denn uncalled capital wird nicht vom Fund Manager verwaltet sondern vom entsprechenden LP und liegt dort auch nicht als Cash herum. Das Geld wird nicht vom GP gemanaged, wenn das Geld unter der Verwaltung des LPs liegt und dort gemäß dessen Entscheidungen angelegt und verwaltet wird und gilt erst als AuM wenn ein Capital Call an den LP ergeht. Ein Capital Commitment ist nichts mehr als ein vertragliches Versprechen entsprechendes Kapital bei Notwendigkeit bereitzustellen und ist keine sofortige Bereitstellung. Wenn du das nicht verstehst, schau dir mal das Thema J-Curve an. Im Schnitt ist das maximale Cash Outlay eines LPs bei 25% committed capital p.a. und über die fund lifetime normalerweise <90%. Das Kapital steht dem Fond nämlich auch nicht nach Belieben zu, sondern über eine - je nach LPA - 4-6 Jahre lange Investment Period, die - je nach LPA - eine drastische Erhöhung der Run Rate in vereinzelten Jahren nur nach LP Zustimmung zulässt.
Zusätzlich übersteigt der NAV eines Funds spätestens nach der Investmentphase normalerweise die Fundgröße und deine Herangehensweise würde bedeuten dass ein Fund mit 400m Größe und 2.0x TVPI nur 400m AuM hat obwohl es eigentlich 800m sind (für den Zweck einfach mal 100% drawn angenommen).
Dementsprechend überschätzt du in der frühen Investmentphase die vom GP verwalteten Assets und unterschätzt sie im weiteren Verlauf des Fonds.
Fundgröße kann eine Näherung sein, wenn man mal eben ohne Info das sehr grob im Kopf überschlagen möchte, entspricht aber nur im Ausnahmefällen den tatsächlichen AuM

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WiWi Gast

PE - Gehaltserhöhung nach AuM Verdopplung

WiWi Gast schrieb am 12.10.2021:

WiWi Gast schrieb am 12.10.2021:

Hi,

Unser PE Fund hat gerade seine AuM verdoppelt weshalb wir jetzt die doppelte Anzahl an Deals machen müssen um das Kapital anzulegen (Deals sollen nicht größer werden). Signifikant gehired werden soll auch nicht. Sollte dann nicht eine Gehaltsanpassung erfolgen wenn klar ist das alle mehr arbeiten müssen? Ist sowas üblich in der Industrie?

Danke!

Dein Post macht erstmal wenig Sinn. Was meinst du hier mit AuM? AuM in PE ist invested Capital. Eine Verdoppelung davon hat keinen Einfluss darauf wie viele Deals ihr macht.
Meinst du euer neuer Fond ist doppelt so groß wie euer alter Fond? Das wäre das einzige was in einer Verdoppelung der Run Rate resultieren würde. Eine AuM Verdoppelung wäre das aber nicht.
Davon abgesehen wirst du nicht nach AuM bezahlt und eine Kopplung des Gehalts an die Fondgröße gibt es auch nicht - lediglich die generelle Tendenz, dass größere Fonds mehr zahlen, aber für die individuelle Ebene in einem Fond sagt das nichts aus.
Mit dem Carry bekommst du dann immerhin so auch mehr Geld durch die höhere Fondsgröße

Überdenke vielleicht einmal deine Definition von AuM. “Assets under management refers to how much money a hedge fund or financial institution is managing for their clients.” Damit ist nicht nur das bereits in Portfoliounternehmen investierte Kapital gemeint, sondern auch die gesamte Liquidität die dafür noch zur Verfügung steht.

Macht trotzdem keinen Sinn wenn du über die Strukturen von den meisten Fonds nachdenkst, capital calls, subscription lines etc. - alles bisschen wacc

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