WiWi Gast schrieb am 05.08.2020:
Hi,
ich habe die eventuell die Möglichkeit ein Praktikum bei einem PE-Dachfonds zu absolvieren, jedoch sind die Aufgabenbeschreibungen genau wie im normalen PE.. wie kann das sein? der Dachfond investiert doch ´blind´ in andere PEs und nicht direkt in Unternehmen.
Ein Dachfond investiert nicht blind. Selbst nachdem ein Commitment für einen Fond gemacht wurde, bestehen im Rahmen der AGMs, advisory boards und regelmäßigem Kontakt weiter die Möglichkeit auf die Aktivitäten des Fonds Einfluss zu nehmen, insbesondere wenn das Commitment groß genug ist.
Hauptsächlich betreibt man allerdings im Rahmen der DD tiefgehende Analysen vorheriger Deals, des Teams, der CFs, etc.
DCF/LBO Modellierung oder ähnliches wird es nicht geben, wenn überhaupt nur zur Plausibilisierung der Annahmen des Fonds. Ausnahmen sind vielleicht Co-Investments, die die meisten FoFs jedoch entweder nur selten machen oder - zumindest wenn sie eine vernünftige Größe haben - über einen separaten Co-Investment Fond abwickeln.
Im Dachfonds spielt sich das Geschehen mehr auf der Makroebene statt, zB. Marktrecherce welche Regionen/Branchen interessant wären, gefolgt von einer Auswahl interessanter Fonds in der Nische gefolgt von einem Commitment. Begleitet wird das von CF-Planung und Audit-ähnlichen Portfolioreviews in denen man sich die Entwicklung des Portfolios anschaut und dann eventuell den ein oder anderen Fond auch im Secondary Markt abstößt.
Ist im Großen und Ganzen mehr wie Asset Management. Du solltest hierbei auch nicht der bei vielen FoF-Praktikanten verbreiteten Hoffnung aufsitzen, dass du durch die LP-Arbeit dir irgendwelche GP-Kontakte aufbauen und "rüberspringen" kannst auf die direct PE Seite, das passiert nicht, und wenn überhaupt nur in Ausnahmefällen und eher mit einem Abstieg verbunden, da ist es besser zu einem guten FoF zu gehen.
Ein FoF Praktikum lohnt sich wenn man null Erfahrung hat und etwas Einblick gewinnen möchte oder auch eine Karriere in dem Bereich anstrebt. Wenn dein Ziel direct PE ist, dann geh auch zu direct PE und lass das mit FoF sein, außer du hast null Chancen ein M&A oder direct PE Praktikum zu machen, die sind wesentlich hilfreicher und besser im CV für direct PE
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