WiWi Gast schrieb am 07.01.2023:
Simple Antwort:
Banken haben Milliardenwerte an Immobilienkrediten rausgegeben ohne die Bonität (gut genug) zu überprüfen. USA Politik hat das auch gefördert (“a house for every American”). Bei vielen hätte abgesehen werden können, dass die Privatinsolvenz kommt. Dennoch wurden diese (faulen) Kredite sehr intransparent in Pakete mitgeschnürt und weiterverkauft. Als die ersten Kredite geplatzt sind ist der Stein ins Rollen gekommen…..
…meine einfache Welt .
Das war der easy teil. Der komplexe Teil ist: „Stein ins Rollen gekommen. Einfach gesagt ist der Interbankenmarkt ausgetrocknet und Short term liquidity würde zum Problem bei einigen Playern - kombiniert mit losses im securitization Markt.
Man kann es auch kompliziert ausdrücken, wenn man will.
Im Prinzip sind Hypotheken Schuldverschreibungen und damit valuable Assets, die ich als Bank bei anderen Banken für alle trades die ich mache als Securities hinterlegen kann. Dafür brauchen sie aber ein Rating von den drei großen Ratingagenturen, damit sie sicher handelbar sind.
Damals wurden Hypotheken verschiedener Güteklassen, also nach Zahlungsausfallwahrscheinlichkeit unterscheidbar, gebündelt und in ein Derivat gepackt. Diese Derivate wurden wieder gebündelt und in größere Derivate gepackt. Dann wurden diese Derivate geklont und künstlich nachgebaut, weil die Nachfrage so hoch war nach scheinbar „sicheren“ Derivaten aus Hypotheken, es aber nicht genug Hypotheken gab, darum hat man einzelne Hypothekenwerte gleichzeitig mehrfach in Derivate gepackt, um sie mit mehr Gewinn verkaufen zu können.
Die Ratingagenturen haben nur Hypotheken darin gesehen, die nach wie vor als sehr sicher gehalten und ein Triple A vergeben für eigentlich mehrfach untersicherten Schrott.
Warum Schrott? Weil die Banken mehr Hypotheken brauchten um sie zu verkaufen, haben sie jedem Häuser angedreht, der nicht bei drei um die Ecke war. Teilweise sogar gleich mehrere. Dadurch stieg der Immobilienpreis immer weiter und die Derivate blähten sich weiter auf. Die Nachfrage nach Häuser stieg enorm, nur wollte darin keiner mehr wohnen, sondern sie nach kurzer Zeit mit Gewinn wieder verkaufen. Der Markt war übersättigt, es gab eigentlich gar nicht genug reiche und solvente Menschen für all die Häuser, die abzubezahlen waren. Das führte zum Knacks, als das erste große Derivatebündel im zweistelligen Milliardenwert geplatzt ist, weil zu viele Menschen ihre Hypotheken nicht mehr bedienen konnten aufgrund eines plötzlichen Anstiegs des Leitzinses, der bis dahin immer niedrig gewesen war.
Das Ende ist bekannt.
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