WiWi Gast schrieb am 17.11.2023:
EK-Komponente bei Lufthansa wurde vom WSF gehalten; KfW hatte da nur zusätzliche Kredite/-zusagen gegeben.
Ähnlich bei Uniper & SEFE - nur, dass der Bund das direkt hält.
KfW kontrolliert keine der o.g. strategischen Beteiligungen, verwaltet es sogar nichtmal treuhänderisch.
KfW macht kein M&A - die sind in solchen Fällen als Kreditgeber ein ausführendes Organ des Bundes um eine angemessene Kapitalstruktur in solchen Situationen herzustellen. Kredit geht üblicherweise nur mit Banklizenz und da ist eben die KfW das Vehikel des Bundes um dies darzustellen.
Die verteilen letztlich halt die zugeteilten Bundesmittel idR in Kreditform - mal in flexibleren Programmen, mal weniger.
Der Beitrag mit den Kreditgarantien ist zwar ironisch, aber er hat faktisch recht.
Das stimmt auch nur zum Teil. Beispiel Lufthansa bzw. WSF:
Es stimmt, dass das Geld aus dem WSF kommt. Aber sie lässt es der KfW als Darlehen zukommen, welche es wiederum in die Unternehmen steckt.
Auch dass die KFW die Beteiligungen nicht kontrolliert oder treuhänderisch verwaltet stimmt nur teilweise, haben sie doch auch z.T. Posten in den Aufsichtsräten. (Aber nicht immer, bei der Lufthansa wurden z.B. Vertreter aus der freien Wirtschaft entsandt).
Nicht immer fließt das Geld direkt von der KFW in die Unternehmen, nicht immer als EK Beteiligung, aber zum großen Teil schon. Die KFW ist letzten Endes für das Projektmanagement des Bundes verantwortlich bei strategischen Beteiligungen. Sie koordinieren den Deal, mandatieren die Berater, sind im engen Austausch mit den Investmentbanken, und das Sprachrohr zwischen Finanzministerium und Unternehmen.
Meine Quelle - ich war den Sommer über bei einer amerikanischen BB, wo wir uns die Landschaft der strategisch wichtigen Unternehmen für den Bund angeschaut haben und mit der KFW erörtert haben, wo es für den Bund machen würde, einzusteigen.
Für mich wäre es persönlich nichts, verstehe aber das gebashe gerade auch nicht, offen gesagt. (Gibt auch keinen Grund dazu - die KFW ist eben die KFW und nicht zu vergleichen mit Investmentbanken).
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