WiWi Gast schrieb am 13.06.2023:
Brand ist nett für die Außenwahrnehmung dem Laden laufen aber mittlerweile schon die Analysten weg, früher haben die meisten es zumindest noch bis Assoc oder VP ausgehalten. Profile werden immer schwächer weil Talent zu den Bedingungen (Comp zum Einstieg ~50k) nicht mehr kommt bzw. bleibt, da lieber low performer der DWS einkauft werden als intern zu fördern. Übrig bleiben Nörgler die, die ehemals gute Kultur kaputt machen. Dann lieber ins AM einer US Bank wie JPM oder GS.
BlackRock Private Debt in München zahlt gut und performt gerade, schon zwei Deals gemacht dieses Jahr
Private Debt läuft zur Zeit überall, ist keine Kunst in dem momentanen Umfeld Deals zu machen
Dein Ernst? Hast dir mal den HL MidCap Monitor in DACH für Q1 23 angeschaut? Der Markt war geisteskrank tot, die Banken haben wieder bisschen ggü. Debt Funds Marktanteile gewonnen - ich bin manchmal wirklich überrascht, wie selbstsicher man mit so wenig Ahnung sein kann
Bin in PE und bin gut vernetzt - PD ersetzt besonders im MM zunehmend Bankenfinanzierung im gesamteuropäischen Umfeld. Die Behauptung, Banken würden wieder Anteile gewinnen, ist Quatsch, ist auch nichts "geisteskrank tot"
Super, ich bin einem der größten Debt Funds in FFM. Wenn man halt nur leider die halbe Wahrheit kennt, vllt nicht ganz so viel behaupten:
Schauen wir uns ganz objektiv den Houlihan Lokey Midcap Monitor an: 28 Deals in Q1-23 if I recall correctly vs ~42 Deals in Q1-22. Davon noch ein sehr großer Anteil Add-ons, dazu Refis, quasi 0 neue LBOs -> natürlich hängt der allgemein Private Debt Markt auch an der M&A & PE aktivität und die war einfach low. Das ist kein Bauchgefühl oder Hörensagen, dass sind hard numbers.
Wir kriegen hier quasi jeden Deal rein, und das war wirklich gar nichts -> laut meinem MD war Mitte März mal für 2 Wochen seine ruhigste Phase seit 25 Jahren im Lev Fin / PD Markt.
Und auch schön, dass du schön nachplapperst, was man überall hört -> ja, PD übernimmt zunehmend Anteile der Banken. Aber auch ganz eindeutig Zahlen und Faktenbasiert im HL Midcap Monitor zu sehen, gab es zumindest in DE tatsächlich einen Push der Banken. Lag u.A. auch daran, dass i) überproportional viele Industrial Assets mit medicore Cash Conversion auf dem Markt kamen (Liftket, Klingel, Heine Opto um ein paar Namen zu nennen; auch wenn hier Banken nicht immer gewonnen haben, traten sie sehr aggresiv auf und ii) aufgrund der stark gestiegenen Base Rate bei allem außer super assets mit top cash conversion einfach die Zinslast so hoch war, dass sich Debt Funds einfach im Leverage nicht von den deutlich günstigeren Banken absetzen konnte -> wenn Banken es zu 4x machen und Debt Funds für 4.5x, dafür aber 3-4% mehr Marge wollen, ist die Entscheidung halt einfach.
Back2Topic: Blackrock hat mit TPP und Dastex zwei nette neue Deals geschossen und dazu noch add-ons gemacht, dass ist defintiv eine starke Performance gewesen - auch besser als unsere beispielsweise.
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