WiWi Gast schrieb am 23.07.2019:
Zunächst einmal hat das BIG4 TAS Team im Rahmen eines M&A Prozesses nicht mit Bewertung am Hut. Die übernehmen (auf Verkäuferseite) die Vendor Due Diligence und bereiten die historischen Zahlen auf, analysieren Quality of Earning und validieren den Business Plan der IBs. Bewertungsrelevant ist die detaillierte Ermittlung der Nettoverschuldung (Net Debt). Dies kann schon mal ziemlich kompliziert werden und über 10-20 Items beinhalten vs. einfach nur Debt minus Cash.
Auf der IB Seite würde ich zwischen Valuation in Pitches und Fairness Opinions unterscheiden. Letzteres ist im Grunde ein Bewertungsgutachten und ziemlich umfangreich.
Hier einer der dieses Net Debt macht das gerne mal 20 Items haben kann. Mit welchem Selbstverständnis du hier mit Unwahrheiten um dich wirfst schockiert mich doch etwas....
Big4 TAS ist nicht umsonst in DD und Valuation gesplittet. Was du richtig gesagt hast ist, dass wir QofE machen und ND ermitteln, WC übrigens auch. Allerdings nicht nur auf Sell-Side sondern auch auf Käuferseite, wegen Kaufpreisverhandlung und so du weißt Bescheid. Die Valuation Kollegen hingegen bewerten sehr wohl im Rahmen von Deals. Sicher auch Bewertungen aufgrund steuerlichen Gründen/Vorschriften z.B Erbschaft/Schenkung. Im Fall eines M&A Deals arbeiten teilweise DD und Valu Kollegen zusammen um mit den Normalisierten Werten im S1 Gutachten weitermachen zu können. Sondereffekte müssen ja raus damit es sauber wird.
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