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E-Book: Nationale Geldschöpfung im Euroraum

Der Beitrag erklärt die der nationalen Geldschöpfung im Euroraum zugrunde liegenden Finanzierungsmechanismen, diagnostiziert die sich daraus ergebenden Fehlentwicklungen und zeigt Therapiemöglichkeiten auf.

Nationale Gelderschöpfung Euroraum

E-Book: Nationale Geldschöpfung im Euroraum
Der Beitrag erklärt die der nationalen Geldschöpfung im Euroraum zugrunde liegenden Finanzierungsmechanismen, diagnostiziert die sich daraus ergebenden Fehlentwicklungen und zeigt Therapiemöglichkeiten auf. Der Beitrag ist aus den Diskussionsbeiträgen vom Kieler Institut für Weltwirtschaft und stammt von Stefan Kooths und Björn van Roye.  

Die Geldpolitik des Eurosystems operiert seit über vier Jahren im Krisenmodus. Kennzeichnend hierfür sind eine massive quantitative und qualitative Lockerung beim geldpolitischen Instrumenteneinsatz. Dieser Kurs zielt vor allem auf eine Stabilisierung einzelner nationaler Bankensysteme ab. Als
gravierendste Nebenwirkung kommt es zu einer erheblichen und bislang nicht gestoppten Zahlungsbilanzfinanzierung durch das Eurosystem, die sich symptomatisch und zu großen Teilen an der Entwicklung der Target2-Salden ablesen lässt. Ursächlich hierfür ist eine asymmetrische Bereitstellung
von Zentralbankgeld in einem national segmentierten Geschäftsbankenmarkt. Der Beitrag erklärt die zugrunde liegenden Finanzierungsmechanismen, diagnostiziert die sich daraus ergebenden Fehlentwicklungen und zeigt Therapiemöglichkeiten auf. Hierzu zählen eine vertiefte monetäre Integration
zur Umsetzung einer einheitlichen Geldpolitik sowie eine Finanzmarktordnung für den Euro-Währungsraum, die es den Zentralbanken erlaubt, insolventen Marktteilnehmern nicht beistehen zu müssen.

Inhaltsverzeichnis

  1. Einleitung
  2. Geldpolitik im Krisenmodus
    1. Vertrauenskrise und Störungen des Interbankenmarktes
    2. Unkonventionelle Geldpolitik und Risikomanagement des Eurosystems
    3. Maßnahmen der nationalen Zentralbanken
    4. Nationale Segmentierung im gemeinsamen Währungsraum
    5. Target2-Salden
  3. Finanzierungsmechanismen in der EWU
    1. Wertpapiermarkt und sektoraler Finanzierungszusammenhang
    2. Grenzüberschreitende Leistungstransaktionen bei Kapitalmarktfinanzierung (Fall 1)
    3. Leistungstransaktionen bei Zahlungsbilanzfinanzierung durch das Eurosystem (Fall 2)
    4. Kapitalflucht bei Zahlungsbilanzfinanzierung durch das Eurosystem (Fall 3)
    5. Depositenflucht (Fall 4)
    6. Interpretation der Target2-Positionen
    7. Bankenkrisen, Finanzintermediation und das Eurosystem als Lender of Last Resort
    8. Kapitalmarkteffekte und Qualität der monetären Basis
  4. Risiken des Status quo
    1. Quantitative Lockerung und Funktionsfähigkeit der Interbankenmärkte
    2. Qualitative Lockerung und Glaubwürdigkeit der Geldpolitik
    3. Persistenz und Abbau von Target2-Positionen
    4. Nationale Segmentierung und europäische Desintegration
    5. Target2-Positionen und Fortbestand der EWU
  5. Fazit und Therapie
  6. Literatur

Download [PDF, 47 Seiten - 1.5 MB]
Nationale Geldschöpfung im Euroraum. Mechanismen, Defekte, Therapie
von Stefan Kooths und Björn van Roye

Im Forum zu Geldpolitik

5 Kommentare

Expansive Geldpolitik als Mittel zur Stabilisierung eines adversen Nachfrageschocks

WiWi Gast

""Würden die Menschen das Geldsystem verstehen, hätten wir eine Revolution noch vor morgen früh." Henry Ford Würden die Menschen VWL verstehen, wäre es ähnlich. WiWi Gast schrieb am 29.03.2021 ...

1 Kommentare

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kuve

Hat jemand Literaturempfehlungen zum Thema Quantitative Easing als Instrument der Geldpolitik?

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Das Geld liegt im Dax und im Immo-Markt.

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Hey, ich habe einen Bachelor in BWL mit dem Schwerpunkt Finance gemacht und einen Master in Wirtschaftswissenschaft mit dem Schwerpunkt Geldpolitik. Auf welche Jobs könnte ich mich erfolgreich bewer ...

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WiWi Gast

Mittlerweile hängt ja fast alles von allem ab. Der dollar/euro Währungskurs beeiflusst die Entscheidungen der Notenbanken und deren Aktionen die Wechselkurse??

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EZB-Geldpolitik

WiWi Gast

hey :) kommt etwas spät, aber danke für die antworten! da ich nicht am thema vorbeischreiben möchte... ...Institutionelle Änderungen der EZB, was genau ist unter institutionellen änderungen zu ver ...

7 Kommentare

Bachelorarbeit "Geldpolitik EZB/FED in der Finanzkrise"

WiWi Gast

Nobelpreis vllt. - den für Frieden bekommt man ja auch hinterhergeschmissen. Als "intellektuelle Spielerei" ist es sicher ein gutes Thema, an dem Du Dich wissenschaftlich-handwerklich abarb ...

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