Hallo zusammen,

ich schreibe momentan meine Bachelorarbeit zum Thema DCF Unternehmensbewertung und führe dabei diese an einem KMU durch.
Jedoch habe ich Probleme bei der Ermittlung der zukünftigen Cashflows. Ich weiß nicht genau wie ich ausgehend von den Istbilanzen/IstGuV (aus JA der letzten 3 Jahren) auf die Plan GuV/Plan Bilanz/ und somit auch auf die Plan Kapitalflussrechnung kommen soll.

Wäre cool wenn mir jemand helfen könnte oder mir Literatur zur Planung zeigen könnte

Lg

Treffe Annahmen und setze diese entsprechend um. Beispiel: Umsatzsteigerung um 2% p. a., also nimmst du den Ist-Umsatz x 1,02 etc. Materialaufwand passt du entsprechend an, z. B. durchschnittliche Materialeinsatzquote der letzten 3 Jahre ~ 47%, wird daher auch für 2020-2022 unterstellt. So und so ähnlich gehst du alle Posten durch und baust dir deine Plan-Rechnung zusammen. War zwar jetzt nur grob von mir dargestellt, aber für eine studentische Abschlussarbeit sollte es passen.
Liebe Grüße

Es gibt nicht die exakte Wahrheit, du musst halt bestimmte Annahmen tätigen, diese begründen und darauf aufbauend dann deine Plan-GuV aufbauen.

Gibt bei Udemy ein Kurs für ca 10€ zu DCF-Model mit den jeweiligen Annahmen, forecast etc., auch inkl case study bei der man das anhand von realen Jahresabschlüssen macht.

Ist vllt nur bedingt akademisch, aber dafür sehr intuitiv und du lernst schnell wie man vorgeht wenn du noch keine Ahnung hast. Hat mir damals sehr geholfen und wenn man das als Grundlage hat, kann man mit entsprechender Literatur noch viel detaillierter an die Sache gehen.

WiWi Gast schrieb am 18.12.2019:

Es gibt nicht die exakte Wahrheit, du musst halt bestimmte Annahmen tätigen, diese begründen und darauf aufbauend dann deine Plan-GuV aufbauen.

Plan-GuV genügt nicht, du musst auch Annahmen bzgl. Plan-Bilanz aufstellen bspw. DPO/DSO/DIO etc, um das working capital zu planen, was wiederum deinen operativen Cashflow beeinflusst.
Idealerweise baust du also ein integriertes Finanzplanungstool, wo GuV, Bilanz und CF ineinandergreifen. Das Ganze dann versehen mit einem Assumption Book und Sensitivity Analysis auf Key KPIs.
Hilfe zum Aufbau eines solchen Tools solltest du bei Euern Controllern finden. Oder über Internet/Youtube mal nach "integrated financial modeling" suchen.