Hallo,
vielleicht kann mir ja jemand weiterhelfen.
Wenn ich eine Komplementinvestition bilde um 2 Investitionen zu vergleichen (Projekt A und B), z.B. A'... Was ist dann die Komplementinvestition??? A' oder A+A'? Es geht konkret um die Frage, wenn ich den Kapitalwert der Komplementinvestition ausrechnen soll. Welche Zahlungsreihe nehme ich da?
Gruß
Nicole
Moin Nicole,
Investitionen, die zur Vergleichbarkeit von Alternativen hinsichtlich
vorzunehmen sind, werden als Differenz- oder Komplementärinvestition bezeichnet. In deinem Beispiel ist A' die Komplementärinvestition.
Mit ihrer Hilfe werden die Zahlungsüberschüsse von zwei Investitionsobjekten in allen Zeitpunkten außer dem Endzeitpunkt des längeren Projektes einander angeglichen.
Beispiel:
Du hast 2 Projekte mit einem Kalkulationszins von 5% und 200 EUR Budget. Nach der Kapitalwertmethode würden beide Projekte gleichwertig eingestuft. Bei Projekt II) könnten jedoch zusätzlich 100,- € investiert werden.
t0 t1 t2I) -200 0 +242,55
II) -100 +126
Hierzu gibt es grundsätzlich zwei Möglichkeiten:
1) Vollständiger Vorteilsvergleich
Der Betrag von 100 € wird zu einer zweiten Anlage vom Typ II) verwendet, was die Einzahlung in t1 auf 252,- € zur Folge hat.
[A + A'] Unter diesen Umständen Projekt II) vorzuziehen ist.
2) Begrenzter Vorteilsvergleich
Da die Ermittlung aller realen Komplementärinvestitionen mit Schwierigkeiten verbunden sein kann, wird oft der vereinfachte, begrenzte Vorteilsvergleich durchgeführt, der unterstellt, dass sich notwendige Komplementärinvestitionen zum Kalkulationszinsfuß verzinsen. Damit ergibt sich ein C0 = 0 für die jeweilige Komplementärinvestition, was wiederum eine Vernachlässigung bei der Ermittlung erlaubt.
Tazz
antwortenDe rien, stets zu Diensten! :-)
antwortenHallo,
ich versuche gerade diese Geschichte am Beispiel im Peridon/Steiner naczuvollziehen (14. Auflage, S. 53):
Kann mir jemand an einem vereinfachten Beispiel die Komplementärinvestition nochmal erklären?
t0,t1,t2,t3,t4
I) -90.000 18.000 34.400 41.600 42.000
II) -30.000 22.362,90 23.887,10
Vielen Dank!
antworten
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