Cost of Equity / WACC: Firm vs. Peer Group Beta / Capital Structure
Hallo
An die IBler im Forum: Was ist in eurer Firma Best Practice wenn es um die Berechnung von Cost of Equity bzw. WACC bei einem gelisteten Unternehmen geht?
1) Beta, Capital Structure und Relevern mittels Peergroup Zahlen oder
2) Beta und Capital Structure vom Target oder
3) Eine Mischform?
Habe in der Praxis schon 1) und 2) gesehen. Ist 1) der way to go? Sehe das deutlich öfter in der Praxis, jedoch ignoriert man doch die Spezifika der Firma
Beispiel Tesla: 5y Levered Beta von >2,4 vs. Ca. 0,8-1,3 für Deutsche Automobilbauer. Macht einfach mal 1xMRP aus.
Frage 2: Für die Market Risk Premium für US Techfirmen: Macht es hier Sinn den NASDAQ als index heranzuziehen oder lieber einen breiten Index? Der NASDAQ 5y Return liegt bei durchschnittlich 19%, d.h. die MRP liegt ja irgendwo jenseits der 15%...
Danke
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