Hallo Leute,
mit was für fachlichen Fragen kann man in einem Vorstellungsgespräch für ein Praktikum im FIG-Bereich einer IB rechnen, inwiefern unterscheiden die sich von "normalen" M&A-Interviews? Z.B. statt DCF wird dann Wert auf DDM gelegt? Was noch?
Was für ein Gehalt kann man erwarten? (also je nach Tier1, 2, 3...) Was habt Ihr für Erfahrungen? Oder kriegt man dasselbe wie im M&A-Praktikum?
Danke im Voraus.
antwortenTipp Nr. 1 : Lass die Finger von FIG, wenn es nicht bei GS ist.
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antwortenKannst Du bitte mehr dazu erläutern? Hat man nach einem Praktikum in FIG keine Chancen auf M&A bei BB/EB/T2 ?
Würde mich auch freuen, wenn jemand mehr zum Interview im FIG Bereich erzählen könnte, danke :)
antwortenWieso?
antwortenDas "Problem" mit FIG ist, dass dies doch ein sehr spezieller Bereich ist. Valuation methods, Accouting, etc. ist anders als z.b. in healthcare, consumer, retail, TMT, etc..; viele analysten, die später PE anstreben, befürchten, dass die industry expertise nicht kompatibel zu einem fund passt (die wenigstens funds haben einen FIG fokus).
Aussagen wie: "wenn FIG dann nur GS" ist natürlich total schwachsinn und zeigt auf wieviel verständnis einige in diesem forum haben (d.h. null). MS/GS/JP placen fast überall gut; entscheidend ist natürlich ob du bereits deal experiences sammeln konntest. nur GS im CV reicht definitiv nicht aus.
Gibt aber definitiv auch leute mit FIG Erfahrung, die nun im Pe wiederzufinden sind. mit einer schnellen linkedin suche wirst du fuendig.
zum fig-bewerbungsgespräch kann ich dir nicht allzu viel sagen, da ich mich für diesen bereich nie beworben habe. allerdings würde ich mein fokus darauf setzen, dass du dir die FIG-industry genau anschaust, was sind die key drivers, und wie unterscheidet sich ein FIG-DCF anproach. DDM wird sicherlich dran kommen.
im grunde solltest du wirklich gut argumentieren können, warum FIG, und nicht TMT, industrials.
viel glück
antwortenGuter Beitrag, aber etwas zu positiv mMn. Ich hatte das "Glück" während meines Sommer in London ins FIG Team zu kommen.
Die Nachteile:
Arbeitszeiten: Im Schnitt wahrscheinlich die längsten Zeiten, die nochmals ein gutes Stück über jedem anderen Team liegen.
Exit: FIG ist (zumindest in London) bei fast allen Banken das größte Team mit den meisten Analysten, die alle raus wollen. D.h.: Wenn es darum geht, dass Headhunter dich empfehlen, hast du zum 1. FIG im Lebenslauf und zum 2. sehr viele andere Analysten aus deinem Team, die die gleiche Stelle wollen.
Exit 2: Habe die Wechsel mitbekommen und auch mit ein paar Analysten drüber gesprochen und es bleibt einfach sau schwer im Vergleich zu anderen Teams. Wenn man es zu einem PE schafft, (wie mein Buddy, die zu Warburg ist), dann jedoch ins FIG Team. Viele PEs verschließen sich komplett.
Am Ende gibt es vielleicht 20 Positionen bei den sehr guten Funds und noch mal 30 bis 50 bei den guten / upper mid market Funds. Kannst ja mal durchrechnen, wie viele Bewerbungen auf eine Position kommen, wenn alleine GS+MS+JPM jedes Jahr in Summe knapp 200 Analysten einstellt, wobei bis zu Ass. 1 alle für diese Positionen in Frage kommen.
antwortenDanke für deinen Beitrag!
Kannst Du bitte auch mehr zum Interview erzählen? Da es eine Coverage-group ist, kann man zu allen Produkten was gefragt werden?
antwortenHatte keine spezifischen interviews, da man ein generelles Angebot bekommt und dann auf die einzelnen Teams verteilt wird, während einer Networking-Phase. Nur als abschließender Tipp, wenn es möglich ist in ein anderes Team zu kommen, versuch es auf jeden Fall. FIG wird als internes Team für eine Karriere in der Bank gesehen. Leider sind die guten Zeiten vorbei.
antwortenWird man während Interviews für ein Praktikum/Analyst-Position in einer bestimmten Coverage-Gruppe zu allen Produkten abgefragt oder hauptsächlich m&a?
antwortenKommt drauf an, wie die Bank strukturiert ist.
antwortenSind die Gehälter identisch zum "normalen" M&A? Egal ob Internship oder Fulltime
antwortenNein, bei der BNP z.B. 48k als FIG Analyst... aus erster Hand!
antwortenDDM, Basel 1-3, Risk Weighted Assets, Capital Requirements, Core Equity, Wie generiert eine Retail Bank Revenue (Fristentransformation, AktivPassivmehrung) - Risiken davon... Wieso sich FIG Accounting unterscheidet vorallem Kapitalflussrechnung etc
antwortenVor allem CFS? Das ist wahrscheinlich das Einzige, was einer normalen Unternehmung nahe kommt.
antwortenkönnte jemand vom fach in kurzen punkten die vorteile von karrierestart in fig erläutern?
antwortenEs kommt ganz drauf an, was du längerfristig machen möchtest. Wenn es dich auf die buyside zieht, dann ist ein Start im FIG mit klassischem Exit nach 2 Jahren nahezu ausgeschlossen. J.C. Flowers stellt alle 2 Jahre mal einen Analysten in London ein, worauf sich so gut wie alle FIG Juniors bewerben dürften und mit AnaCap gibt es mittlerweile auch erst eine wirkliche Alternative, wobei hier die Jungs auch aus dem LevFin oder Real Estate Debt kommen.
Ich stand vor kurzem vor einer ähnlichen Entscheidung: FIG bei GS/MS oder Direkteinstieg bei einem (lower) Large Cap Fund. Habe mit einigen Headhuntern gesprochen um eine relevante Meinung einzuholen unddas Feedback war eindeutig: einen FIG Banker zu placed ist extrem schwer.
Zumal du bedenken musst, dass FIG traditionell auch noch das größte Team in der IBD ist und somit auch die meisten Analysten stellt - mehr Konkurrenz um die Plätze.
antwortendanke für dein feedback. abgesehen von der buyside welche career paths sind denn dann möglich?
antwortenVielleicht kann man hier auch noch ein wenig an Infos raus saugen.
http://www.wiwi-treff.de/home/lounge/read.php?f=28&i=208220&t=208220
antwortenmit welchen aufgaben kann ich als analyst im fig rechnen?
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antwortenFIG macht genau wie jedes andere covergage team auch M&A, ECM und DCM, wobei es je nach Bank spezielle FIG DCM teams gibt.
antwortendenke Praktikum im Bereich IB FIG, wenn es besagte Namen sind wie GS/DB/JP etc., dann go for it aber Festeinstieg muss dir halt klar sein dass du ein „Spezialist“ für diesen Bereich wirst und schlechtere Chancen für „General“ M&A hast
antwortenHat jemand aktuelle Infos, was im Vorstellungsgespräch abgefragt wird?
antwortenWiWi Gast schrieb am 12.02.2021:
Hat jemand aktuelle Infos, was im Vorstellungsgespräch abgefragt wird?
Schau Dir die Financial Statements an (Bilanz, GuV) und verstehe die grossen Positionen. Ich habe die Kandidaten immer gebeten, eine Bank Bilanz und GuV aufzumalen.
Schau Dir an, was die Unterschiede zum Industrials sind: ZB Regulatorische Kapitalanforderungen und die daraus resultierenden Leverage Ratios/ Solvabilitaetskennzahlen.
Bewertungen sind meist Dividend Discount Models. Das kann man bestimmt einfach googlen. Multiples sind auch wichtig - allerdings schaut keiner auf EV/EBITDA sondern meist auf P/E und P/B oder P/Tang. B. Versuche zu verstehen, wo der Sektor aktuell handelt.
Wenn Du als Techie brillieren willst, schau Dir das Gordon Growth Model an.
Vermutlich wirst Du zu Marktstrukturen befragt und moeglicherweise auch zu einigen bekannten Unternehmen. Weisst Du zB warum es der DBK/ CBK so schlecht geht?
Und dann noch zu Trends und vielleicht sogar Konsolidierung.
Hoffe, dass hilft. Viel Glueck!
antwortenBasel und Solvency solltest du auf jeden Fall kennen. Es wird zwar niemand genaue Berechnungen verlangen, aber eine grobe Idee wie das solvency capital requirement berechnet wird, sollte da sein.
Zusätzlich solltest du auch mit branchenrelevanten Kennzahlen vertraut sein, zB Expense Ratio, Loss Ratio oder Run-off Ratio. Die sind oft wichtig für die Plausibilisierung eines forecasts.
Bei mir wurden dann auch noch Sachen gefragt bzgl. Geschäftsmodelle und ALM und auch so Dinge wie was der Unterschied zwischen P/C und L/H ist und wie sich das in den Financial Statements niederschlägt.
Ich würd zur Vorbereitung auf jeden Fall auch ein paar Jahresabschlüsse und Solvency Reports von großen Finanzkonzernen durchlesen, dann bekommt man auch ein gutes Gefühl dafür, was dort wichtig ist
WiWi Gast schrieb am 13.02.2021:
Hat jemand aktuelle Infos, was im Vorstellungsgespräch abgefragt wird?
Schau Dir die Financial Statements an (Bilanz, GuV) und verstehe die grossen Positionen. Ich habe die Kandidaten immer gebeten, eine Bank Bilanz und GuV aufzumalen.
Schau Dir an, was die Unterschiede zum Industrials sind: ZB Regulatorische Kapitalanforderungen und die daraus resultierenden Leverage Ratios/ Solvabilitaetskennzahlen.
Bewertungen sind meist Dividend Discount Models. Das kann man bestimmt einfach googlen. Multiples sind auch wichtig - allerdings schaut keiner auf EV/EBITDA sondern meist auf P/E und P/B oder P/Tang. B. Versuche zu verstehen, wo der Sektor aktuell handelt.
Wenn Du als Techie brillieren willst, schau Dir das Gordon Growth Model an.
Vermutlich wirst Du zu Marktstrukturen befragt und moeglicherweise auch zu einigen bekannten Unternehmen. Weisst Du zB warum es der DBK/ CBK so schlecht geht?
Und dann noch zu Trends und vielleicht sogar Konsolidierung.
Hoffe, dass hilft. Viel Glueck!
vielen Dank für die Antworten. Hatte im Grunde auch genau diese Bereiche abgedeckt. Bis jetzt sitzt auch alles bis auf DDM und Gordon Growth Mode. Ist das eigentlich nicht dasselbe? Schwerpunkt hatte ich auf DDM gelegt, aber ehrlicherweise finde ich auf die schnelle keine gute Literatur dazu per google, die kurz aber verständlich ist (möchte jetzt kein overkill - bank valuation ist noch releativ neu für mich..)? Gespräch ist sehr kurzfristig. Kann jemand helfen?
antwortenGordon Growth Model ist die Formel, die du benutzt um den Terminal Value in deinem DDM zu bestimmen, also CF/(r-g), wobei bei FIG der CF natürlich die angenommene Dividence ist. Alternativ kann man an der Stelle auch ein Multiple benutzen, aber meist wird eben GGM benutzt
antwortenDas ist ja im Grunde dasselbe wie DCF nur dass als CF eben Dividende dann genommen wird. Macht man das dann auch über einen Planungshorizont für bspw 5-10 Jahre? Was wird denn hier als dividende genommen? Also wie errechne ich die dividende?
antwortenNach DCF würde ich ja folgendermaßen verfahren:
Ich würde die OPFCF mit dem WACC für einen Planungshorizont abdiskontieren und dann den TV dazu addieren. TV ist (OPFCF * 1+g) / WACC – g / (1+ WACC) hoch t
Wenn ich jetzt DDM mit Gordon Growth annehmen:
Dann müsste ich doch sowie im klassischen DCF für einen bestimmten Planungshorizont dividenden abdiskontieren. Muss ich also statt auf den OPFCF auf die Dividenden abstellen? Was nehme ich statt WACC? Oder wird hier auch wacc genutzt? Und am Ende statt meiner oben genannten TV Formel für DCF nehme ich dann CF/(r-g), wobei r für Eigenkapitalkosten steht, die mit CAPM zu ermitteln sind ?
TE Hier: Danke!
Ich habe versucht im Internet herauszufinden, warum DCF bei Banken nicht geht. Auf youtube gibts ein Bank valuation Video mit DDM von Breaking Into Wall Street. Die schreiben hier als Grund, warum DDM und nicht DCF folgendes:
What You Do Instead - Use Dividends as a Proxy for Free Cash Flow
Why? Because banks are CONSTRAINED by capital requirements - according to the Basel accords (I, II, III), they must maintain a certain "buffer" at all times to cover unexpected losses on their loans...
---->Frage: Verstehe ich nicht, was haben die EK-Anforderungen aufgrund von Basel ect. mit der Dividende zu tun? Wie ist der Zusammenhang?
So just like CapEx requirements, Net Income growth, and Working Capital constrain FCF for normal companies, the Tier 1 Capital / Tangible Common Equity / Total Capital requirements constrain dividends for banks
---> Auch hier, wieso zwingen Tier 1 Capital ect. zu Dividendenannahme im Modell?
Freue mich wirklich sehr über konstruktive Antworten! .
WiWi Gast schrieb am 13.02.2021:
antwortenGordon Growth Model ist die Formel, die du benutzt um den Terminal Value in deinem DDM zu bestimmen, also CF/(r-g), wobei bei FIG der CF natürlich die angenommene Dividence ist. Alternativ kann man an der Stelle auch ein Multiple benutzen, aber meist wird eben GGM benutzt
WiWi Gast schrieb am 15.02.2021:
TE Hier: Danke!
Ich habe versucht im Internet herauszufinden, warum DCF bei Banken nicht geht. Auf youtube gibts ein Bank valuation Video mit DDM von Breaking Into Wall Street. Die schreiben hier als Grund, warum DDM und nicht DCF folgendes:What You Do Instead - Use Dividends as a Proxy for Free Cash Flow
Why? Because banks are CONSTRAINED by capital requirements - according to the Basel accords (I, II, III), they must maintain a certain "buffer" at all times to cover unexpected losses on their loans...
---->Frage: Verstehe ich nicht, was haben die EK-Anforderungen aufgrund von Basel ect. mit der Dividende zu tun? Wie ist der Zusammenhang?
So just like CapEx requirements, Net Income growth, and Working Capital constrain FCF for normal companies, the Tier 1 Capital / Tangible Common Equity / Total Capital requirements constrain dividends for banks
---> Auch hier, wieso zwingen Tier 1 Capital ect. zu Dividendenannahme im Modell?
Freue mich wirklich sehr über konstruktive Antworten! .WiWi Gast schrieb am 13.02.2021:
Gordon Growth Model ist die Formel, die du benutzt um den Terminal Value in deinem DDM zu bestimmen, also CF/(r-g), wobei bei FIG der CF natürlich die angenommene Dividence ist. Alternativ kann man an der Stelle auch ein Multiple benutzen, aber meist wird eben GGM benutzt
Weil Kapitalanforderungen vor Dividendenzahlungen zu modellieren sind. Du müsstest also RWAs und sonstige (Pillar II) Kapitalanforderungen modelieren und die Dividende als Residuum betrachten. Alternativ eben eine Dividendenannahme treffen.
antwortenWiWi Gast schrieb am 15.02.2021:
TE Hier: Danke!
Ich habe versucht im Internet herauszufinden, warum DCF bei Banken nicht geht. Auf youtube gibts ein Bank valuation Video mit DDM von Breaking Into Wall Street. Die schreiben hier als Grund, warum DDM und nicht DCF folgendes:What You Do Instead - Use Dividends as a Proxy for Free Cash Flow
Why? Because banks are CONSTRAINED by capital requirements - according to the Basel accords (I, II, III), they must maintain a certain "buffer" at all times to cover unexpected losses on their loans...
---->Frage: Verstehe ich nicht, was haben die EK-Anforderungen aufgrund von Basel ect. mit der Dividende zu tun? Wie ist der Zusammenhang?
So just like CapEx requirements, Net Income growth, and Working Capital constrain FCF for normal companies, the Tier 1 Capital / Tangible Common Equity / Total Capital requirements constrain dividends for banks
---> Auch hier, wieso zwingen Tier 1 Capital ect. zu Dividendenannahme im Modell?
Freue mich wirklich sehr über konstruktive Antworten! .WiWi Gast schrieb am 13.02.2021:
Gordon Growth Model ist die Formel, die du benutzt um den Terminal Value in deinem DDM zu bestimmen, also CF/(r-g), wobei bei FIG der CF natürlich die angenommene Dividence ist. Alternativ kann man an der Stelle auch ein Multiple benutzen, aber meist wird eben GGM benutzt
Egal ob Bank oder Versicherung, die Kapitalanforderungen sind vorgegeben. Wenn Du also in einer Periode um 5% wachsen willst, dann muss auch Dein Kapital um 5% wachsen. ZB koennen die Risk Weighted Assets einer Bank um 5% wachsen, die Praemien in der Nichtlebensversicherung oder die Versicherungssumme in der Lebensversicherung ...
Fuer Dein DDM weisst Du jetzt, dass dein Anfangskapital von 100 auf 105 zum Ende der Periode wachsen muss. Sonst kommt der Regulator oder die Ratingagenturen ...
Wenn die Firma 8 Gewinn machst, muss Du 5 einbehalten und kannst 3 als Dividende ausschuetten. Das kannst Du dann diskontieren.
Wenn Du in die Details gehen willst, dann schau Dir an, was Kapital ist (also Equity minus Intangibles plus subdebt etc.).
Wie lange der Planungshorizont ist usw... ist genau wie in der Industrie, bis der steady state erreicht ist.
antwortenWiWi Gast schrieb am 15.02.2021:
Nach DCF würde ich ja folgendermaßen verfahren:
Ich würde die OPFCF mit dem WACC für einen Planungshorizont abdiskontieren und dann den TV dazu addieren. TV ist (OPFCF * 1+g) / WACC – g / (1+ WACC) hoch tWenn ich jetzt DDM mit Gordon Growth annehmen:
Dann müsste ich doch sowie im klassischen DCF für einen bestimmten Planungshorizont dividenden abdiskontieren. Muss ich also statt auf den OPFCF auf die Dividenden abstellen? Was nehme ich statt WACC? Oder wird hier auch wacc genutzt? Und am Ende statt meiner oben genannten TV Formel für DCF nehme ich dann CF/(r-g), wobei r für Eigenkapitalkosten steht, die mit CAPM zu ermitteln sind ?
An wen werden denn die Dividenden ausgezahlt? Eigen- & Fremdkapitalgeber? (=WACC?)
antwortenWiWi Gast schrieb am 15.02.2021:
TE Hier: Danke!
Ich habe versucht im Internet herauszufinden, warum DCF bei Banken nicht geht. Auf youtube gibts ein Bank valuation Video mit DDM von Breaking Into Wall Street. Die schreiben hier als Grund, warum DDM und nicht DCF folgendes:What You Do Instead - Use Dividends as a Proxy for Free Cash Flow
Why? Because banks are CONSTRAINED by capital requirements - according to the Basel accords (I, II, III), they must maintain a certain "buffer" at all times to cover unexpected losses on their loans...
---->Frage: Verstehe ich nicht, was haben die EK-Anforderungen aufgrund von Basel ect. mit der Dividende zu tun? Wie ist der Zusammenhang?
So just like CapEx requirements, Net Income growth, and Working Capital constrain FCF for normal companies, the Tier 1 Capital / Tangible Common Equity / Total Capital requirements constrain dividends for banks
---> Auch hier, wieso zwingen Tier 1 Capital ect. zu Dividendenannahme im Modell?
Freue mich wirklich sehr über konstruktive Antworten! .WiWi Gast schrieb am 13.02.2021:
Gordon Growth Model ist die Formel, die du benutzt um den Terminal Value in deinem DDM zu bestimmen, also CF/(r-g), wobei bei FIG der CF natürlich die angenommene Dividence ist. Alternativ kann man an der Stelle auch ein Multiple benutzen, aber meist wird eben GGM benutzt
Egal ob Bank oder Versicherung, die Kapitalanforderungen sind vorgegeben. Wenn Du also in einer Periode um 5% wachsen willst, dann muss auch Dein Kapital um 5% wachsen. ZB koennen die Risk Weighted Assets einer Bank um 5% wachsen, die Praemien in der Nichtlebensversicherung oder die Versicherungssumme in der Lebensversicherung ...
Fuer Dein DDM weisst Du jetzt, dass dein Anfangskapital von 100 auf 105 zum Ende der Periode wachsen muss. Sonst kommt der Regulator oder die Ratingagenturen ...
Wenn die Firma 8 Gewinn machst, muss Du 5 einbehalten und kannst 3 als Dividende ausschuetten. Das kannst Du dann diskontieren.
Wenn Du in die Details gehen willst, dann schau Dir an, was Kapital ist (also Equity minus Intangibles plus subdebt etc.).
Wie lange der Planungshorizont ist usw... ist genau wie in der Industrie, bis der steady state erreicht ist.
Danke sehr, hast du auf die schnelle deutsche Literatur zu? Nicht DDM allgemein sondern eben wie ich die Kapitalanforderungen in diesem Rahmen mit integriere ect. das würde mich interessieren
antwortenWiWi Gast schrieb am 15.02.2021:
TE Hier: Danke!
Ich habe versucht im Internet herauszufinden, warum DCF bei Banken nicht geht. Auf youtube gibts ein Bank valuation Video mit DDM von Breaking Into Wall Street. Die schreiben hier als Grund, warum DDM und nicht DCF folgendes:What You Do Instead - Use Dividends as a Proxy for Free Cash Flow
Why? Because banks are CONSTRAINED by capital requirements - according to the Basel accords (I, II, III), they must maintain a certain "buffer" at all times to cover unexpected losses on their loans...
---->Frage: Verstehe ich nicht, was haben die EK-Anforderungen aufgrund von Basel ect. mit der Dividende zu tun? Wie ist der Zusammenhang?
So just like CapEx requirements, Net Income growth, and Working Capital constrain FCF for normal companies, the Tier 1 Capital / Tangible Common Equity / Total Capital requirements constrain dividends for banks
---> Auch hier, wieso zwingen Tier 1 Capital ect. zu Dividendenannahme im Modell?
Freue mich wirklich sehr über konstruktive Antworten! .Gordon Growth Model ist die Formel, die du benutzt um den Terminal Value in deinem DDM zu bestimmen, also CF/(r-g), wobei bei FIG der CF natürlich die angenommene Dividence ist. Alternativ kann man an der Stelle auch ein Multiple benutzen, aber meist wird eben GGM benutzt
Egal ob Bank oder Versicherung, die Kapitalanforderungen sind vorgegeben. Wenn Du also in einer Periode um 5% wachsen willst, dann muss auch Dein Kapital um 5% wachsen. ZB koennen die Risk Weighted Assets einer Bank um 5% wachsen, die Praemien in der Nichtlebensversicherung oder die Versicherungssumme in der Lebensversicherung ...
Fuer Dein DDM weisst Du jetzt, dass dein Anfangskapital von 100 auf 105 zum Ende der Periode wachsen muss. Sonst kommt der Regulator oder die Ratingagenturen ...
Wenn die Firma 8 Gewinn machst, muss Du 5 einbehalten und kannst 3 als Dividende ausschuetten. Das kannst Du dann diskontieren.
Wenn Du in die Details gehen willst, dann schau Dir an, was Kapital ist (also Equity minus Intangibles plus subdebt etc.).
Wie lange der Planungshorizont ist usw... ist genau wie in der Industrie, bis der steady state erreicht ist.
Danke sehr, hast du auf die schnelle deutsche Literatur zu? Nicht DDM allgemein sondern eben wie ich die Kapitalanforderungen in diesem Rahmen mit integriere ect. das würde mich interessieren
Nein, habe keine Literatur. Ist auch nicht Rocket-Science.
Stell Dir vor, Du willst eine Bank bewerten, die 1000 Risk Weighted Assets hat. Dann musst Du daraus die Kapitalanforderungen ableiten. ZB: CT1 = RWAs * Target CT1 Ratio. Wenn CT1 Ratio also 12% ist, dann braucht die Bank 12 Equity. CT1 ist nicht nur Equity. Du weisst allerdings aus dem Annual Report, was da noch so drin ist. Daher kannst Du Equity ableiten.
Das ist dann Dein Ziel Equity. Dann rechnest Du Equity Begin of Period plus Net Income minus Zielequity = Dividende.
Das kannst Du im Prinzip auch in den historicals der Bank nachvollziehen.
Wie man genau RWAs usw. errechnet, ist hochkompliziert. Da gibt es interne Modelle. Das zu verstehen ist hoehere Schule.
antwortenHabs verstanden, Danke dir!
Was glaubst du, wie tief muss ich da in die Materie einsteigen bei RWA und den Kapitalquoten? Z.b. Die Kriterien für die jeweilige Zuordnung zum jeweiligen (Ergänzendes) bzw hartes Kernkapital, muss man die wohl können?
Kannst du mir noch dabei helfen, wie man Kreditportfolien bewertet? Kann mir auch vorstellen, dass das abgefragt wird. Nehme ich hier einfach zukünftige Zins- und Tilgungszahlungen und diskontiere sie dann mit dem Zinssatz der Kredite ab?
antwortenWiWi Gast schrieb am 16.02.2021:
Kannst du mir noch dabei helfen, wie man Kreditportfolien bewertet? Kann mir auch vorstellen, dass das abgefragt wird. Nehme ich hier einfach zukünftige Zins- und Tilgungszahlungen und diskontiere sie dann mit dem Zinssatz der Kredite ab?
Das passiert manchmal in der Due Diligence. Du kannst die Data Tapes des Portfolios anfordern und quasi fuer jeden Loan den Cash-Flow modellieren. Genauso kannst Du Dir auch die Finanzierungsseite ansehen, alles zusammenrechnen und mit den Kapitalkosten diskontieren.
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Dann ist eher die Ausfallwahrscheinlichkeit als die Diskontierung relevant.
warum kaufen denn finanzinvestoren NPL? Inkassotätigkeit wird es nciht sein?. Was erhoffen die sich? Nimmt ja auch in DE immer zu.
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